FTX 或清算 34 亿美元的加密资产，会成为砸盘元凶吗？
撰文：Mary Liu，比推 BitpushNews
对于 FTX 的法律团队来说，本周将是忙碌的一周，他们正在寻求监管部门的批准，希望清算价值 34 亿美元的加密资产，以便能够以现金 / 法币形式将资金返还给债权人。特拉华破产法官计划在 9 月 13 日举行法庭听证会对该清算计划进行讨论。
出于对抛压的担忧，比特币在周一美股交易时段短暂跌破 25,000 美元，这是近三个月来的首次。按市值计算的第二大加密资产以太坊当日下跌 3.2%，易手价格为 1,560 美元。
山寨币表现更差，其中 Solana 的 SOL 跌幅超过 8%。Toncoin 的 TON 和 Layer 2 Arbitrum 的 ARB 下跌幅度相似，Ripple 的 XRP 下跌 5%。
FTX 都持有什么加密资产？
更新于 9 月 11 日的 FTX 股东报告指出，FTX 的资产超过 70 亿美元，包括数字资产、现金、经纪投资、风险投资组合、代币和房地产。该公司在巴哈马拥有 38 处房产，账面价值 2.22 亿美元。
依照 8 月 31 日的市价计算，FTX（包括 FTX.com、FTX.US、Alameda）共持有价值约 34 亿美元的加密资产。根据持仓价值大小排序，依次为：
1. SOL，持仓价值约 11.62 亿美元；
2. BTC，持仓价值约 5.6 亿美元；
3. ETH，持仓价值约 1.92 亿美元;
4. APT，持仓价值约 1.37 亿美元；
5. USDT，持仓价值约 1.2 亿美元；
6. XRP，持仓价值约 1.19 亿美元；
7. BIT，持仓价值约 4900 万美元；
8. STG，持仓价值约 4600 万美元；
9. WBTC，持仓价值约 4100 万美元；
10. WETH，持仓价值约 3700 万美元。
上述 10 大币种占据了 FTX 加密资产总持仓的 72%，剩余 28% 的持仓则由超过 400 种其他山寨币构成。
出售资产的提案于 8 月份首次提出，将聘请 Mike Novogratz 的 Galaxy Digital 为负责此次出售的投资公司。根据该计划，FTX 每周将被允许出售价值 1 亿美元的代币，上限可能会增加到 2 亿美元。
对市场的影响如何？
新加坡数字资产服务提供商 Matrixport 在周一的市场报告中指出，「山寨币崩盘即将到来」，因为 FTX 最早可能在本周开始销售代币。
多链资产管理平台 Kaizen.Finance 创始人 Evgen Verzun 表示：「之前发生过类似的大额抛售事件，包括最近 Vitalik Buterin 的抛售事件，对加密货币市场产生了重大影响，我们甚至在抛售开始之前就注意到了资金回撤。这一次也不例外，我预计市场也会效仿：在抛售开始之前我们会看到下跌。」
IntoTheBlock 强调，迫在眉睫的 FTX 清算可能会抑制以太坊和 Solana 的积极进展。该公司评论说：「尽管有关于 Visa 和潜在 ETH ETF 现货的积极消息，但 FTX 即将到来的 30 亿美元清算可能会决定市场走势。」
但其他市场观察人士却以不同的方式看待抛售。
Messari 在社交媒体发文称，需要关注的不是 FTX 所持有代币的绝对价值，而是其相对于每种资产活跃交易量的金额。例如，FTX/Alameda 的 BTC 持有量（3.53 亿美元）约占 BTC 每周交易量的 1%，这意味着市场可以吸收大部分抛售，ETH 也是如此。
Messari 表示，对于 DOGE、TRX、MATIC 等流动性较差的资产，FTX 持有的数额占每周交易量的 6-12%，对市场的影响要大得多。虽然 SOL 和 APT 具有相当大的美元价值和相对市场容量，但这些资产由 Alameda 和风险投资方持有，并且主要由在公开市场上不能立即流动的归属代币组成。每月仅解锁 920 万 SOL，这显著降低了清算影响，使其更类似于 BTC 和 ETH 清算的可管理性。
其他市场观察人士也表达了同样的观点。RR2 Capital 交易员 Crypto Rand 指出，SOL 代币最早要到 2025 年才会被锁定在兑现时间表中。潜在买家可以购买 SOL 进行出售，但必须遵守归属时间表，不会对短期价格产生影响。
德意志数字资产研究主管 André Dragosch 在 The Block 采访中表示，FTX 最终的清算目前可能已在很大程度上反映在价格中，但 FTX 在第三方交易所持有的加密货币仍存在较大的不确定性。Dragosch 强调，潜在的 FTX 抛售与其他已经相对看跌的指标相结合，可能会放大比特币的下行压力，他指出，链上数据显示比特币现货和衍生品交易量均下降。
恐慌可能还为时过早，著名加密评论员 Hitesh.eth 在推文中表示，即使 FTX 的清算在 9 月 13 日获得批准，清算也可能不会立即开始。
FTX 重启：FTX 2.0
财富杂志社获取的一份文件显示，FTX 通过重启以某种方式恢复业务的前景仍然有可能。文件称，债务人于 5 月份开始「推销」这一想法后，已有超过 75 家可能的竞购者就重启事宜与 FTX 进行了接触，「FTX 2.0」的竞标者必须在 9 月 24 日之前决定是否进行修改。
文件称：「正在评估提案。交易时间将取决于交易的性质、投标人的准备情况以及其他考虑因素。」
Kleinberg Kaplan 律师事务所合伙人 Matthew Gold 在社交媒体表示，加密货币领域的重组或财务重组在破产后尤其罕见。重启的可能性取决于「主要债权人」是否同意继续推进以及债权人以多数票支持该提议。