​贝莱德CEO：比特币是国际资产 ETF将推动加密货币投资民主化

自贝莱德（BlackRock）于 6 月 15 日提交现货比特币 ETF 申请以来，交易平台WEEX数据显示，6 月16 - 23 日，比特币累计上涨 19.06%（在此期间也有 EDX Markets推出等其他利好）。

贝莱德的现货比特币 ETF 申请受到巨大关注，不仅是因为这家全球最大的资产管理公司之一管理着约 8.59 万亿美元资产（截至 2022 年 12 月 31 日数据），更是因为贝莱德过往申请 ETF 历史上堪称完美的胜率──575 / 576。

不过，面对美国证券交易委员会（SEC）的严防死守──申请 28 次拒绝 28 次，ETF 狂人贝莱德这一次也心里没底了。华尔街日报 7 月 1 日援引知情人士消息称，SEC 告知纳斯达克公司和 Cboe Global Markets，贝莱德和富达投资等提交的现货比特币 ETF 申请不够清晰和缺乏必要信息。为此，贝莱德于本周一（7 月 3 日）通过纳斯达克重新提交了文件，由 Coinbase 提供市场监控支持。

这一次贝莱德的胜算几何？就在整个行业屏息静气等待进展的时候，7 月 5 日，贝莱德创始人兼 CEO Larry Fink 做客福克斯商业频道「The Claman Countdown」节目，聊了贝莱德正在申请的现货比特币 ETF，以及美联储加息预测等市场关注的热点话题。

01  ETF 将推动加密货币投资的民主化

关于贝莱德正在申报的 iShares Bitcoin Trust，Fink 并没有透露太多实质性消息，仅表示，贝莱德将与监管机构密切合作，希望听到监管机构的意见，然后根据监管意见反馈解决问题，消除监管疑虑。希望贝莱德的申请能够获得批准，就像贝莱德过去与监管机构的良好合作一样，但自己也不知道这一天什么时候到来。

据了解，贝莱德管理着 2.4 万亿美元的 ETF 产品，历史上，它曾提交过 576 份 ETF 申请，其中 575 份申请成功，只有 1 份被拒绝。

尽管贝莱德在获得 ETF 批准方面有着近乎完美的记录，但也并不能保证它这一次一定成功。要知道，贝莱德以往投资的都是房地产、能源、科技等传统领域，而现货比特币 ETF 作为一个新型产品，至今尚无任何一家公司的申请获得 SEC 批准。据不完全统计，截至目前，SEC 已经拒绝了 28 次比特币现货 ETF 的申请。

为此，主持人 Liz Claman 也在节目中对 SEC 进行了吐槽，称从 Ark 到 Instress Eco、Vanek、Grayscale，这些基金公司都渴望做同样的事情，但他们都被 SEC 的「保镖」，即「首席保镖」Gary Gensler（SEC 主席) 拒之门外。

按照官方流程，SEC 就现货比特币 ETF 的备案通知要先在联邦公报（Federal Register）上发布，然后才正式进入为期最长 240 天的审核倒计时，回复截止日期的间隔为 45 天、45 天、90 天和 60 天（按顺序）。

在最终决定是否批准前，SEC 可以做出 3 次推迟决定，征求意见或要求申请人提供补充信息。但坏消息是，从历史上看，所有包括现货 ETF 在内的申请，在最终被拒绝之前都经过了 240 天的大部分流程，也就是说，如果 SEC 在贝莱德申请的首次回复截止日期（目前尚未确定日期）做出推迟决定，那么最终被拒绝的概率就大增。

如果从上述历史经验来看，「木头姐」就有点悬了，因为她和 21Shares 合作提交的 Ark 21Shares Bitcoin ETF 已经被 SEC 做出过一次推迟决定了，就在 6 月 15 日——贝莱德提交申请的同一天。当然也有例外，Teucrium 的比特币期货 ETF 经历了接近 240 天的完整流程，其中包括 3 次延迟决定，但最终还是通过了。

Fink 表示，ETF 对于共同基金行业来说是一场重大革命，它正在接管整个共同基金行业，而贝莱德正是将产品 ETF 化的信徒。贝莱德将这次现货比特币 ETF 看作是一个机会──为投资者提供服务方面更进一步，让投资成本民主化，即降低加密货币投资门槛和投资成本。他称，贝莱德在过去 10 年内，将 iShares 的 ETFs 投资成本降低了 30%。

「因此，我们希望监管机构将这些（ETF 申请）文件视为加密货币民主化的一种方式，我们未来会看到它的效果。」Fink 说。

Fink 认为，比特币早期被大量用于非法活动，但随着投资门槛降低，相信它作为「数字黄金」的价值。他强调，比特币是一种全球化资产，而不仅仅是一种用来对抗通货膨胀，对冲任何一个国家货币贬值的工具，它是所有投资替代方案的集大成者。

他同时强调，区块链的底层技术非常棒，因为它通过去中介化，帮助我们简化了交易流程，提高了交易效率。要知道，整个金融过程中，有些中介机构是很糟糕的。

02  预计美联储最多再加息 4 次或 100 个基点

充值完信仰，Fink 马上又泼了一盆冷水。他认为，美联储将不得不继续加息，最多 4 次，每次 25 个基点，或累计再加 100 个基点。理由是，通胀具有很强的粘性和反复性。

根据媒体此前曾报道，从历史上看，上世纪 70 年代至 80 年代初的那一轮通胀期间，通胀居高不下，直到经过两轮加息周期才得到遏制。所以这一次也不排除美联储在放缓加息步伐后，却发现通胀依然很顽固，从而不得不开启第二轮加息周期。

Fink 指出，较高的利率将为房地产带来更大的压力，而商品房是区域性银行最大的资产类别。因此，不排除还会有新一轮信贷危机，有其他小银行倒下。美国有 4400 多家银行，比世界上任何国家都多，也许几年后我们会看到其中一些消失。

但 Fink 表示，这并不是说会出现系统性危机，相反，现在的经济很强劲，而且未来前景更强，大银行是没有问题的。他指出，美国已经注入 1 万亿美元的刺激措施，去年又颁布了三项大型刺激计划──基础设施法案、芯片法案和投资法案，「一切才刚刚开始，想想重建机场、高速公路和港口，需要多少工作岗位？这些法案带来的就业前景将是巨大的，参与基础设施重建的公司将是良好的长期持有标的」。

WEEX Blog 认为，Fink 对美国经济前景如此乐观，多少有点「屁股决定脑袋」、推其旗下产品的嫌疑，毕竟贝莱德拥有约 8.59 万亿美元的资产管理规模，涵盖股票、固定收益投资、现金管理、另类投资及咨询策略等。实际上，对于上述美国的刺激措施，也有不少批评者认为用力过猛，其后果便是我们眼下正在经历的加息、抗通胀历程。