571 頁歐盟《加密資產市場條例》拆解，並不適用於 CBDC 和 NFT

欧盟到底是走在前沿还是早就过时，这份监管架构至少是给了一个跨地域的模板。

来源|链得得

作者|毛利五郎

4月20日，欧洲监管机构（ESA）的《加密资产市场条例》（下称“条例”）以517-38票，多数赞成获得通过，成为世界上第一个加密资产的监管框架。这一监管条例的通过，也使欧洲成为加密货币市场一个极具吸引力的地区。适用范围包括欧盟27个成员国以及挪威、冰岛和列支敦士登。

众所周知，英国已经脱欧，因此该条例不适用于英国，链得得了解到英国正在制定自己的稳定币和加密资产服务规则。

本条例是在2020年12月提出的，历经各届议会讨论，具体预计将会在2024年12月底前实施。这份长达571页的条例目前还没有完全定稿，预计将会在夏天公开在欧洲监管机构的官网上。欧洲监管机构将很快开始制定具体文本，为MiCA的规定提供更大的细节，此后，欧洲监管机构将就这些拟议的文本与利益相关者进行磋商。

链得得了解到，欧洲证券和市场管理局也在一条推文中对投票表示欢迎，欧盟各国央行已经开始采取应对措施，比如爱尔兰中央银行已经宣布中央银行已经开始为实施MiCA做准备，并成立了一个跨部门的团队，将MiCA纳入中央银行的监督和授权流程和方法。

该条例通过的同时，欧洲监管机构同时宣布通过了一项被称为"资金转移条例"的单独法律，该法律要求加密货币运营商确定其客户身份，以防止洗钱等非法交易。

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哪些机构需要申请？

条例一旦实施，MiCA将适用于欧盟境内提供加密资产服务或发行加密资产的任何人和机构。

加密资产服务包括运营交易平台、代表第三方保管和管理加密资产、用加密资产交换基金/其他加密资产、执行加密资产订单、配售加密资产、向第三方提供加密资产转让服务、提供加密资产咨询和加密资产组合管理。

为了提供加密资产的服务，包括基于交易所的服务，加密资产服务提供商必须在欧盟成员国之一有一个注册办事处，并从当地相关部门获得许可授权。可见， MiCA将监管对象主要设定为实体的代币发行者，而不是作为活动的代币交易所，也就是说，条例主要针对发行人的，而不是针对其代币的使用方式、流通方式等。

但是，MiCA对加密资产的定义是值得探讨的。

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哪些加密资产将会受到监管？

MiCA的监管框架中的加密资产定义较为广泛，并根据其共同属性将分布式账本技术（DLT）资产区分为"正常"的加密资产（如实用代币）和监管更严格的稳定币（所谓的资产参考代币或电子货币代币）。MiCA所涵盖的主要加密资产是：

1. 资产参考代币（ARTs），是一种加密资产，旨在通过参考几种法定货币、一种或几种商品、一种或几种加密资产的价值，或这些资产的组合来保持稳定的价值。

2. 电子货币代币（EMT），它声称通过参考法定货币的价值来保持稳定的价值。ARTs和EMTs的区别在于支持价格的基础资产的配置。

3. 不被认为是ARTs或EMTs的加密资产，如"实用代币"，其目的是提供对某种商品或服务的数字访问，在DLT上提供，并且只被该代币的发行者接受。与证券类代币不同，根据许多国家的证券法，它们不被认为是一种金融工具。

但是，很明显的是MiCA既不监管CBDC，也不监管（大多数）NFT。MiCA将不适用于以"完全去中心化的方式"在没有中介的情况下提供的加密资产服务，也就是DeFi行业代币。尽管是否为去中心化的加密资产，则仍由监管机构决定，众多专家解读表示，MiCA可能潜在适用于DAO监管。

相比于行动迟缓的美国监管机构，欧盟此次的行动十分迅速。

美国目前困在Luna项目的崩盘和FTX交易所的倒台之中无法自拔，美国证券交易委员会（SEC）对加密货币进行高调打击，连FBI的力量都用在打压加密行业。

SEC主席Gary Gensler将加密货币称为 “狂野西部”。最近纳斯达克加密行业第一股Coinbase实在是扛不住，已经在倒逼美国监管机构采取正面行动。

链得得获悉，Coinbase于2023年4月24日向第三巡回上诉法院提出请求，敦促美国证券交易委员会为加密货币制定规则，迫使其作出回应，“打破非法的僵局”。全年7月，Coinbase已经逼宫了一次，但是SEC没有作出回应。